| 發(fā)布日期：2013-11-11 09:55:17 來源： 杭州網 分享到： |
近段時間以來，A股市場最活躍就是與土地改革、金改、自貿區(qū)等相關概念股。會議召開后，投資者可以繼續(xù)關注哪些熱點？作為此次系列報道的終結篇，我們將遵循可能推出的改革方向，推出三中全會期間的股市投資攻略。
“383”方案或成改革藍本
機會不僅停在概念層面
“十八屆三中全會是一場涉及領域豐富、具有突出特點的改革盛會。至此，中國經濟將進入一個全新的改革2.0版，并引領中國經濟未來十年的發(fā)展。”國泰君安分析師時偉翔認為，“每一屆三中全會，領導層都會明確一個引導中國經濟未來發(fā)展的主題。不同之處在于，2.0版本的改革在繼承過去改革經驗的同時，將遠超過去的改革力度、深度及寬度。在此其中，“383”方案或將成為改革2.0版的藍本。”
所謂的“383”方案最初是由國務院發(fā)展研究中心課題組提出的，包含“三位一體改革思路、八個重點改革領域、三個關聯性改革組合”的中國新一輪改革路線圖。報告認為，“三位一體”改革的關鍵在于“正確處理政府和市場的關系”，為此必須推動行政管理體制、壟斷行業(yè)、土地制度、金融體系、財稅體制、國有資產管理體制、創(chuàng)新體制以及對外開放等八個重點領域的改革。而上述八個領域的改革恰好迎合了市場對未來中國經濟的看法，并與前期市場熱炒的諸如上海自貿區(qū)改革、土地流轉、國企改革等概念一一對應。
國泰君安分析師時偉翔指出，根據“383”方案的具體內容，十八屆三中全會在經濟領域將會具體涉及行政體制改革、財稅體制改革、金融領域改革、對外開放與國際經濟、公共服務土地改革、國企改革、戶籍人口制度改革、產能過剩行業(yè)治理、綠色環(huán)保行業(yè)、新興產業(yè)等改革內容。當前市場對改革帶來的投資機會認知存在一定誤區(qū)，投資者往往認為是概念為主，實質為輔。我們認為改革帶動的機會更多有實質性意義，因此相關主題的投資機會將有持續(xù)性的增長空間。
繼續(xù)關注哪些改革紅利板塊？
十八屆三中全會大幕已經拉開，資本市場上成長性行業(yè)也同樣面臨這階段性業(yè)績證偽的時點，增長前景相對明確的行業(yè)投資價值凸顯并有望進一步分享改革的紅利。莫尼塔投資認為，行業(yè)增長的確定性來自兩個方向：一是行業(yè)自身的需求前景相對確定，鐵路設備是典型的代表。國內大量高鐵項目建成通車，而海外市場又有明確的政策扶持；二是行業(yè)的政策方向相對確定，這方面環(huán)保行業(yè)較為典型。
一、養(yǎng)老行業(yè)：
目前城鄉(xiāng)老年人最低生活消費已超9000億元。光大證券分析指出，到2050年中國老年人需要上門護理服務的人數將是2010年的2.6倍，2015年對家政需求崗位將超500萬個，僅上海市入住老年公寓的人數將達9萬人，需求總量為270萬平方米。同時，老年人對文化與教育的需求遠未達到滿足。A股市場的投資機遇主要集中在養(yǎng)老平臺(包括養(yǎng)老地產開發(fā)、養(yǎng)老院籌建、醫(yī)院經營等)、養(yǎng)老服務(信息技術等)與養(yǎng)老產品(醫(yī)藥、器械相關)三方面。
二、環(huán)保行業(yè)：
進入ll月以后，北方各地將陸續(xù)進入供暖季，大氣污染程度將加大，更多的城市將遭遇霧霾天氣。在世衛(wèi)組織大氣污染致癌被確認，而污染還在持續(xù)加劇的大背景下，政府、公眾、社會輿論對大氣污染有望進入新一輪關注期，倒逼地方政策、實施細則加速出臺，相關大氣治理板塊人氣有望維持。上海證券預計，在新一屆三中全會上，仍會有相關環(huán)保支持政策出臺，同時水污染防治計劃及土壤防治行動計劃也將在今年底明年初陸續(xù)推出，政策對板塊的支持力度仍比較明顯。從上市公司三季報情況來看，板塊內不少企業(yè)的盈利能力保持快速增長，行業(yè)向上發(fā)展的趨勢不改。投資者可重點關注進入爆發(fā)期的脫硝行業(yè)，如中電遠達和龍凈環(huán)保，此外，進入脫硝催化劑領域的京運通同樣值得關注。
三、鐵路設備：
未來鐵路投資繼續(xù)上調的概率較大，目前鐵陸總公司首次和二次招標均已落實。海通證券分析指出，2013年鐵路固定資產投資已上調至6600億元，預計2014-2015年鐵路固定資產投資將達到1.4萬億，每年7000億元，較原計劃每年追加約2000億元。與此同時，鐵路總公司與南車、北車簽訂合同后，已迅速進入交付周期，之后南北車將展現良好的同比環(huán)比業(yè)績增長，投資者可重點關注中國南車、中國北車、北方創(chuàng)業(yè)、永貴電器等。
四、財稅改革
臨近十八屆三中全會，有關財稅改革的話題在輿論和市場中日漸升溫。作為下一輪整體改革切入口，財稅改革已站上新的起點，盡管改革和政策調整任務非常艱巨，但方向是明確的，加之與各方面的改革相協調配合，新一輪財稅改革將會取得更多進展，比如“營改增”試點。
有報道稱，財稅部門正研究郵電通信、建筑、房地產和金融保險等行業(yè)營改增試點方案。可以預見，隨著將來更多行業(yè)以及更多的地區(qū)納入試點，抵扣鏈條將逐步完善，進項抵扣也將更加充分，營改增帶來的中國經濟結構轉型的動力也會更加強大。
而潛在的投資機會可從兩方面進行挖掘：推進營改增、擴大消費稅增收范圍等都利好通信和計算機板塊；將環(huán)境污染納入征稅體系后，可長期利好環(huán)保板塊。
五、保障房
據新京報消息，記者了解到，重建全新的保障房體系被業(yè)內視為本屆新政府最明確的樓市新政。
全國政協委員、原國家稅務總局副局長許善達表示，保障房將成為新一屆政府的切入口，將形成“低中高”(低收入階層有保障房、工薪階層有“折扣房”、高檔房市場放開)三個體系，并借此形成全新的“區(qū)別對待”政策。
“中國房地產政策將會有一個比較大的變化”，許善達分析道，一旦政府將應承擔的保障職責從市場中分離，屆時從規(guī)劃、土地供應、樓房持有、出售征稅上都會有不同的區(qū)分，比如取消房產稅試點，在高檔商品房的買、賣環(huán)節(jié)都開征消費稅，稅率由地方政府確定，稅收歸地方。而一旦保障房體系重建，概念股或迎投資機會。
六、扶持新興產業(yè)
不少分析人士認為，十八屆三中全會上，產業(yè)結構調整也可能作為一個重要議題。今年以來，市場再度圍繞新興產業(yè)持續(xù)炒作，最典型的例子當屬創(chuàng)業(yè)板。若三中全會上再提對新興產業(yè)的扶持，不排除創(chuàng)業(yè)板還將再火一把。
產業(yè)機構調整重點之二是對傳統(tǒng)產業(yè)進行整合。國務院及有關部委有關規(guī)定確立了汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥、農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)等9大行業(yè)為重點扶持的并購整合行業(yè)。在證監(jiān)會的分道制審核新規(guī)中，九大行業(yè)的合格企業(yè)有望進入豁免審核的行列。分析人士認為，未來在政策的支持下，A股并購重組將增多，從而為投資者帶來相關事件性炒作機會.
