| 發(fā)布日期：2013-06-26 10:16:14 來源： 分享到： |
美聯(lián)儲主席伯南克在記者會上表示可能在今年晚些時候縮減量化寬松規(guī)模，這向市場透露出了明顯的收緊流動性的傾向。而大洋彼岸另一邊的中國似乎在這方面與美國似乎有些“英雄所見略同”，盡管上海銀行間隔夜拆借利率近日不斷上漲，首次超過10%，創(chuàng)下歷史新高，但中國人民銀行對此卻并不緊張，并稱流動性風(fēng)險總體可控。而在歐洲，各官員的講話都表明寬松政策將持續(xù)一段時間，目前撤走寬松政策還為時尚早。
中國收緊銀行信貸實屬無奈
“錢荒”正在成為當(dāng)下中國經(jīng)濟中最熱門的關(guān)鍵詞。6月中旬以來，“銀行間隔夜拆借利率”這個十分專業(yè)的名詞開始不斷通過媒體進入公眾的視線。20日的最新數(shù)據(jù)顯示，上海銀行間利率再次全線上漲，利率首次超過10%，達到驚人的13.44%，該數(shù)值已創(chuàng)下歷史新高。平常在人們眼中最不“差錢”的大型商業(yè)銀行開始加入借錢的大軍，銀行的錢不夠用了！
面臨商業(yè)銀行流動性的緊縮局面，中國人民銀行并未像往常那樣立刻釋放更多的流動性。中國人民銀行上�？偛扛敝魅瘟铦�25日在此間表示，中國銀行流動性風(fēng)險總體可控。他稱，央行將會繼續(xù)密切監(jiān)測銀行體系流動性變化，根據(jù)國際收支和流動性的供需形勢，靈活調(diào)節(jié)流動性管理，并加強與市鋤構(gòu)的溝通，穩(wěn)定預(yù)期，引導(dǎo)市場利率在合理區(qū)間內(nèi)運行。
一面是銀行缺錢，股市缺錢，中小企業(yè)缺錢；但另一方面卻是，貨幣的供應(yīng)量充裕，不少大型企業(yè)依然出手闊綽，大量購買銀行理財產(chǎn)品，游資仍在尋找炒作的概念，民間借貸依舊風(fēng)風(fēng)火火。
兩相對比不難發(fā)現(xiàn)，眼下的“錢荒”看似來勢兇猛，實則是一場資金錯配導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性資金緊張。不是沒有錢，而是錢沒有出現(xiàn)在正確的地方。
有專家指出，央行正在懲罰利用穩(wěn)定的銀行間拆借利率來購買高收益率債券的銀行。決策者正試圖將流動性導(dǎo)入對經(jīng)濟增長作出貢獻的領(lǐng)域。此外，由于利率沒有市場使得市場中存在監(jiān)管套利的機會。
中國央行對銀行流動性緊縮的態(tài)度表明，中國習(xí)-李政府致力于改革，因此愿意接受短期經(jīng)濟增速下滑，以確保長期的經(jīng)濟健康。
歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇乏力寬松還將繼續(xù)
歐洲央行執(zhí)委會委員科爾周二表示，歐洲央行遠未達到退出寬松的貨幣政策的時候，并將一直對新的措施持開放態(tài)度。
科爾表示：“眾多歐洲央行在某些市場使用的，用來支撐貨幣政策傳導(dǎo)機制的非常規(guī)貨幣政策將會在有必要時延續(xù)使用。同時如果條件允許，我們可以使用其他常規(guī)的或非常規(guī)的貨幣政策。”
而歐洲央行另一位管委利卡寧周二也發(fā)表了對寬松政策的言論。其雖然認(rèn)為央行終有一天將退出量化寬松政策，但其聲稱，目前而言，撤走量化寬松還為時尚早。
最近歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇之路并不平坦，核心區(qū)國家的PMI和GDP數(shù)據(jù)的萎縮程度雖有所放緩，但多數(shù)國家并沒有出現(xiàn)增長，而外圍國家也不消停，近期就有希臘出現(xiàn)黨派退出聯(lián)合政府，打擊了市場對歐債危機和歐元區(qū)經(jīng)濟前景的信心。此外，歐元區(qū)創(chuàng)紀(jì)錄的失業(yè)率目前并沒有緩解的跡象，進一步為歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇蒙上了一層陰影。
